亿腾证券新西兰联储第六次降息，3.25%还不是终点？政策路径曝光

（原标题：新西兰联储第六次降息亿腾证券，3.25%还不是终点？政策路径曝光）

汇通财经APP讯——新西兰联储于周三（5月28日）宣布将官方现金利率下调25个基点至3.25%，这是连续第六次降息，符合24位经济学家中23位的预期。此次降息决议以5:1的投票结果通过，反映出委员会对经济前景的担忧。当前新西兰经济复苏乏力，通胀已回落至目标区间内，核心通胀持续下降。更为重要的是，美国关税政策的不确定性以及海外政策环境的变化，预计将对新西兰经济复苏形成压制，并降低中期通胀压力。这为联储提供了继续宽松政策的空间。降息决议要点解读利率路径预期调整：新西兰联储更新的经济预测显示，官方现金利率预计在2025年9月降至3.12%（此前预期为3.23%），2026年6月进一步降至2.87%（此前预期为3.1%）。这一调整明确指向未来将有更多降息空间。经济评估框架：委员会认为，自2024年8月以来累计降息的全面经济效应尚未完全显现。同时，美国关税政策的规模、持续时间以及对新西兰经济的传导机制仍存在不确定性，这将降低全球对新西兰出口的需求。通胀预期下调：联储预计到2026年6月，年度CPI将降至1.9%（此前预期为2.2%），显示通胀压力进一步缓解。这为持续宽松政策提供了充分理由。市场即时反应分析纽元/美元汇价表现：降息决议公布后，纽元出现短线反弹，纽元/美元从0.5945反弹至0.5965附近，显示市场对降息决议的初步消化相对平稳。（纽元/美元1分钟图，来源易汇通）从技术图表分析，纽元/美元在0.5970水平面临阻力，该位置恰好与布林带中轨重合。决议结果公布后，汇价在触及0.5967高点后开始回落。当前MACD指标显示动能减弱，RSI指标在43.71水平，处于偏弱区域但尚未进入超卖。权益市场与避险资产影响新西兰联储的鸽派立场对全球风险情绪产生微妙影响。一方面，持续降息支持经济复苏的努力可能提振风险偏好；另一方面，对经济前景的担忧以及美国关税威胁的阴霾，可能推动避险需求。对于商品货币整体而言，新西兰的宽松政策路径可能形成示范效应。特别是在全球制造业放缓、贸易不确定性上升的背景下，其他商品出口国央行可能面临类似的政策选择压力。后市预期与可能的风险短期展望：技术面显示纽元/美元处于关键位置，若无法有效突破0.5970阻力，可能继续在0.5920-0.5970区间震荡。市场焦点将转向晚间公布的美联储会议纪要，这将为美元走势提供新的指引。中期考量：新西兰联储明确的降息路径预期将持续对纽元形成压制。特别是2025年9月和2026年6月的利率预期下调，暗示纽元可能面临持续的下行压力。然而，若美联储政策立场出现转向，纽元/美元的下行空间可能受限。风险因素：1.美国关税政策的具体实施细节及其对新西兰出口的实际影响2.全球经济复苏进程，特别是亚太地区的需求恢复情况3.美联储政策路径的变化对美元指数的影响4.商品价格走势对新西兰贸易条件的影响交易员认为，当前纽元/美元处于技术性反弹阶段，但整体趋势仍偏弱。密切关注0.5970阻力位的突破情况，以及美联储会议纪要对美元的影响。中期而言，在新西兰联储明确的宽松倾向下，逢高做空纽元可能是更为稳健的策略选择。

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